Archives de catégorie : Finance

L’Europe veut voler sa propre dette

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Par Dmitry Orlov − Le 4 décembre 2025 − Source Club Orlov

En 2022, l’Union européenne a gelé les fonds souverains russes. Les estimations varient, mais le montant total s’élève à environ 300 milliards de dollars. Une grande partie de cet argent est détenue par Euroclear à Bruxelles, en Belgique. À la fin de l’année 2025, les États-Unis ont cessé de financer le gouffre financier qu’est l’Ukraine. L’Union européenne a tenté de prendre le relais, mais elle n’a pas les moyens financiers de le faire.

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Crise budgétaire en France (encore une fois)

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L’histoire se répète-t-elle ?

Par Peter Turchin − Le 21 septembre 2025 − Source Cliodynamica 

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J’ai récemment écrit dans ce blog sur le rôle que la crise budgétaire a joué dans la descente de la France vers ses périodes de désintégration que furent les guerres de religion en France et l’ère de la Révolution. En regardant les actualités françaises, je suis sans cesse frappé par un sentiment de « déjà vu » (©Yogi Berra).

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Point d’inflexion : fermeture du gouvernement américain et signaux économiques étranges

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Par Brandon Smith − Le 8 octobre 2025 − Source Alt-Market

L’économie américaine connaît depuis un an ce que j’appellerais une forme de « stagnation » ; elle flotte dans les profondeurs de l’océan, en attendant un catalyseur. Soit elle trouve rapidement la terre ferme, soit une autre ancre est ajoutée et elle sombre dans l’abîme.

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La Chine et l’Australie se livrent une épique guerre des matières premières

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Par Arnaud Bertrand – Le 8 octobre 2025 – Source Blog de l’auteur

C’est passé largement inaperçu, mais il y a actuellement une bataille épique entre les géants miniers australiens et la Chine pour savoir qui fixe les prix de l’intrant industriel le plus critique au monde – le minerai de fer – et dans quelle devise.

La Chine a récemment interdit le commerce de minerai de fer libellé en dollars du géant minier australien BHP en raison d’un différend sur les prix (fait intéressant, le commerce en RMB est toujours autorisé). Étrange coïncidence, dans les 48 heures suivant l’interdiction, trois personnes sont mortes dans un gigantesque projet minier de minerai de fer chinois qui était la clé de l’influence de la Chine dans cette bataille, forçant l’arrêt du projet.

La Chine et l’Australie ont toujours eu une relation relativement tendue autour du minerai de fer : elles dépendent complètement l’une de l’autre, piégées dans ce que la Chine appelle “dou er bu po” (斗而不破), ce qui se traduit par « se battre sans rompre« . L’incroyable pourcentage de 5% du PIB de l’Australie dépend des exportations de minerai de fer vers la Chine, car ils exportent 85% de leur fer vers ce pays. Quant à la Chine, 60% de ses importations de minerai de fer proviennent d’Australie et 13 à 20% d’une seule entreprise australienne : BHP.

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Avec le Venezuela et l’Iran, les États-Unis tentent-ils de relancer le pétrodollar ?

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Par Curro Jimenez – Le 2 octobre 2025 – Source Naked Capitalism

La pression des États-Unis sur le Venezuela et l’Iran continue d’augmenter. Ce que ces deux pays ont en commun – le pétrole, le gaz et un gouvernement opposé à l’impérialisme américain – est la clé pour en comprendre la raison. Non pas parce que les États-Unis ont besoin de leur pétrole pour le consommer, mais parce qu’ils en ont besoin pour maintenir leur hégémonie financière.

Trump a récemment signalé que des opérations terrestres contre le Venezuela étaient une option. Bien sûr, officiellement, elles seront lancées pour lutter contre le trafic de drogue, mais cette excuse, comme nous l’avons expliqué précédemment, ne tient pas la route. L’objectif est un changement de régime. Ce récent article du Financial Times en est presque un aveu.

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Comment les droits de douane provoquent l’inflation

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Par Dmitry Orlov − Le 7 septembre 2025 − Source Club Orlov

L’administration Trump a tenté de réduire l’énorme déficit commercial des États-Unis avec le reste du monde au moyen de sanctions. L’idée de base est la suivante : rendre les produits importés plus chers stimulera la production aux États-Unis, réduisant ainsi le déficit commercial. La plupart des gens passent rapidement sur cette affirmation, ignorant les hypothèses implicites très importantes, à savoir

  1. que les producteurs américains seront en mesure de remplacer les importations ;
  2. qu’ils pourront le faire à des prix inférieurs à ceux des importations (droits de douane compris) ; et
  3. que les consommateurs américains pourront se permettre des prix plus élevés, qu’il s’agisse de produits importés ou nationaux.

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Retour à l’école

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Nous vivons ce que j’appelle le troisième arc de l’histoire américaine, une période aussi importante que la Révolution américaine et la guerre civile américaine.− Général Michael Flynn

Par James Howard Kunstler – Le 1er septembre 2025 – Source Clusterfuck Nation

Les feuilles jaunies tombaient déjà ici en août en raison du manque de pluie, et les tomates ne rougissent pas lorsque la température atteint les 7 °C à l’aube. L’été s’achève péniblement, même s’il reste techniquement encore près d’un mois. C’est bien sûr le véritable nouvel an, et non celui bruyant de janvier, avec ses festivités alcoolisées et ses confettis. Demain, c’est la rentrée scolaire, le retour au travail, la routine, les responsabilités, les soucis, la rage, l’espoir, le désir, alors que nous nous dirigeons vers le froid et le feu. Profitez des hamburgers et des hot-dogs tant que vous le pouvez en cette fête du Travail.

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Comment les révolutions résolvent les crises de la dette

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À partir des exemples des révolutions française et russe

Par Peter Turchin − Le 13 juin 2025 − Source Cliodynamica 

Premiers billets de banque français émis pendant la Révolution française (assignats) d’une valeur de 400 livres, (1792) Source

Il semble désormais que la dispute entre Elon Musk et Donald Trump n’ait été qu’une tempête de courte durée qui s’est rapidement calmée. Mais les profondes contradictions structurelles entre les différentes factions qui composent la coalition MAGA demeurent. La cause immédiate de la brouille entre les deux membres les plus puissants de la coalition était, apparemment, un désaccord sur la manière de traiter l’énorme dette fédérale américaine, qui ne cesse de croître. Il s’agit probablement du problème le plus épineux auquel est confrontée la présidence américaine (l’administration actuelle et la prochaine, jusqu’à ce qu’il soit résolu).

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Vous pensez qu’il est trop tard pour acheter de l’or ? Loin s’en faut…

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Par Matthew Piepenburg − Le 1er juillet 2025 − Source Von Greyerz

Nombreux sont les observateurs qui se demandent s’il est trop tard pour acheter de l’or, si l’or a atteint un sommet, et s’ils ont raté la bonne opportunité.

Nous espérons que la suite de faits, de graphiques et de réalités tangibles exposées ici vont permettre d’apaiser ces craintes, car le rôle, la direction prise par le prix et les jours de l’or n’en sont qu’à leurs débuts.

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Trump vient de rendre un immense service à Lula avec ses menaces de taxes douanières

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Par Nick Corbishley – Le 11 juillet 2025 – Source Naked capitalism

Mercredi, le Brésil est devenu le dernier d’une liste croissante de pays à recevoir une lettre de menaces de Donald J Trump. Le Brésil, avertit la lettre, sera confronté à des droits de douane de 50% sur toutes ses exportations vers les États-Unis à compter du 1er août en raison de la “chasse aux sorcières” de son gouvernement contre l’ancien président Jair Bolsanaro pour sa tentative de coup d’État en janvier 2023.

En d’autres termes, cela n’a pas grand-chose à voir avec le commerce, puisqu’en fait les États-Unis avaient un excédent commercial annuel de 6,8 milliards de dollars avec le Brésil l’année dernière, un excédent que Trump met maintenant en péril. Il s’agit plutôt de s’immiscer dans la politique intérieure d’un autre pays, bien qu’il y ait aussi des facteurs géopolitiques à l’œuvre (nous y reviendrons plus tard). Comme le rapporte Bloomberg, la dernière décision de Trump « montre au monde que rien ne lui est interdit” :

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