Par Wayan – Le 4 février 2023 – Le Saker Francophone
Le Monde Occidental
« Disneyland » pour les investisseurs est terminé, prévient Nassim Taleb
Le célèbre auteur et ancien trader affirme que le marché n’est pas prêt pour des taux d’intérêt élevés
L’ancien banquier Nassim Taleb, mieux connu pour son best-seller « Black Swan », a conseillé aux acteurs du marché de se préparer à des changements drastiques dans le monde, en raison de la hausse des taux d’intérêt.
Dans une interview accordée à Bloomberg TV, diffusée mardi, il a déclaré qu’au cours des 15 dernières années, les investisseurs se sont habitués à des taux d’intérêt proches de zéro, introduits pour sortir les économies occidentales de la crise financière de 2008. Cela a déclenché un certain nombre de bulles d’actifs, les actifs s’échangeant bien plus que leur valeur réelle. Taleb les estime à plus de cinq cents mille milliards de dollars, les qualifiant de « richesse illusoire », avec des valorisations boursières hors de proportion avec les flux de trésorerie des entreprises.
« Qu’entrainent les taux d’intérêt zéro ? Des tumeurs. Toutes ces années, les actifs gonflaient comme des fous. C’est comme une tumeur, je pense que c’est la meilleure explication, parce que vous êtes satisfait de la croissance, mais c’est une croissance incontrôlée, puis « boom » », a déclaré Taleb, expliquant que les « tumeurs » incluent tout, du Bitcoin à la flambée des prix de l’immobilier.
Selon l’analyste, si une entreprise gagne moins de 4,75 % de sa valeur – le taux d’intérêt à court terme actuel aux États-Unis – elle perd de l’argent. Et avec des taux d’intérêt susceptibles de continuer à augmenter en raison d’une inflation persistante, les bulles d’actifs risquent d’éclater.
« Il ne pleut plus d’argent… Disneyland c’est fini, les enfants retournent à l’école. Ce ne sera pas aussi fluide que ces 15 dernières années », a-t-il prévenu.
Taleb a fait valoir qu’il est difficile de justifier les niveaux actuels du marché boursier à moins que les taux d’intérêt américains ne reviennent « miraculeusement » à des niveaux proches de zéro, ce que la Fed ne permettra pas car elle a « réalisé que les taux zéro ne fonctionnent pas » et ne créent qu’une « croissance cosmétique ». « Les choses n’iront pas bien avant un certain temps. Nous avons les évaluations les plus étranges de l’histoire », a ajouté Taleb.
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