Par Moon of Alabama – Le 5 aout 2024
Il y a cinq jours, la Banque du Japon a finalement augmenté son taux d’intérêt de 0 à 0,25 %. Le fameux carry and trade, qui consiste à emprunter en yens pour un taux d’intérêt proche de zéro afin d’investir dans des « actifs » bien rémunérés en dollars américains, commence à s’effilocher.
Des données économiques américaines moins bonnes que prévu, la réticence de la Fed à baisser les taux d’intérêt et l’escalade de la crise au Moyen-Orient ont ajouté à l’insécurité.
Tous les marchés mondiaux chutent ou devraient chuter. Ce sont toutefois les « actifs » les moins fiables qui chutent le plus rapidement :
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La presse économique occidentale affirme souvent que les industries chinoises subventionnées détruisent de la valeur parce qu’elles ne sont pas rentables, qu’il s’agisse de l’immobilier résidentiel, des trains à grande vitesse, des véhicules électriques ou des panneaux solaires. (Selon un récent article de The Economist)
Un nombre croissant de macroéconomistes et d’analystes financiers tirent la sonnette d’alarme face à l’explosion de la dette nationale américaine, qui approche désormais les 35 000 milliards de dollars, soit 120 % du PIB. Les intérêts sur la dette sont devenus le poste le plus important du budget national américain, devant celui de la défense et celui de la justice.
La nouvelle de l’expiration d’un accord entre Washington et Riyad est peut-être fausse, mais un accord essentiel au succès du dollar est en train de s’éroder.
