Par Chris Hamilton – Le 16 décembre 2019 – Source Econimica
D’abord, la carte du siècle… littéralement. Pour ceux qui sont plongés dans le fiasco actuel des prises en pension (REPO), des QE et de la monétisation… il est utile de prendre du recul et de clarifier ce qui provoque la défaillance du système économique et financier existant… C’était, c’est et ce sera une pyramide de Ponzi jusqu’à son dernier jour et un Ponzi qui échouera faute de nouveaux entrants.
L’histoire que je n’entends pas…
Par Chris Hamilton – Le 6 décembre 2019 – Source Econimica
Le 31 juillet, accord sur le plafonnement de la dette – Le 31 juillet dernier, les Démocrates du Sénat ont adopté l’accord budgétaire du président Trump qui élimine le plafond de la dette jusqu’au 31 juillet 2021. Ceci après qu’une majorité de républicains de la Chambre des représentants de Trump ait voté contre l’accord budgétaire, mais que les Démocrates de la Chambre l’aient adopté à une écrasante majorité. Ainsi, le plafond de la dette a été supprimé. Depuis le 31 juillet, le Trésor a émis plus de 1000 milliards de dollars de nouvelle dette nette, mais ce n’est qu’un début. Trump a tweeté qu’il sera toujours temps de faire des coupes budgétaires « plus tard ».
Par Dmitry Orlov – Le 10 mars 2020 – Source Club Orlov
« Une marmite surveillée ne bout jamais », dit un vieux dicton. Mais un empire surveillé ne s’effondre-t-il jamais ? Ben si bien sûr ! Tous les empires finissent par s’effondrer, sans exception. Une fois qu’un empire commence à se diriger vers l’effondrement, la surveillance peut prendre un certain temps, surtout si aucun nouvel empire naissant n’est prêt à prendre la relève. Ce qu’il faut surveiller est le moment où un événement lié à l’effondrement déclenche immédiatement le suivant, et le suivant. Cela nous indique qu’une boucle de rétroaction auto-renforcée a pris forme et que le processus d’effondrement prend de l’ampleur, non plus en raison de tendances à long terme mais d’une logique interne propre, bien qu’il soit certainement aidé par des chocs externes, certains plus importants que d’autres.
Par Chris Hamilton – Le 10 novembre 2019 – Source Econimica
Le graphique ci-dessus montre les avoirs de la Réserve fédérale en bons du Trésor, en variation hebdomadaire (colonnes noires) et le total des avoirs (ligne rouge) pendant les opérations QE1, QE2, l’opération Twist, QE3, QT et le Non QE. Vous avez compris ?!? Cette explosion actuelle de « Non QE » en QE est comme une sorte de vaudeville à l’ancienne (comme le vieux sketch d’Abbott et Costello, « qui est en premier, qu’est-ce qui est en deuxième, je ne sais pas qui est en troisième »).
"La Réserve fédérale court le risque de fomenter une éventuelle crise financière en assouplissant la réglementation bancaire en même temps qu'elle réduit les taux d'intérêt…, disent certains anciens responsables de la Fed, dont l'ancien vice-président Alan Blinder et les experts en stabilité financière Daniel Tarullo et Nellie Liang."
Article de Bloomberg du 17 décembre 2019
Par John Mauldin − Le 31 janvier 2020 − Source Evergreen-Gavekal
Lorsque nous avons publié la première édition de notre série Bubble 3.0 en décembre 2017, le S&P 500 avait atteint un record. La plupart des experts à l’époque ont fermé les yeux sur certains des aspects les plus préoccupants du marché, et notre vision d’une implosion imminente était très minoritaire.
La FED
Une grosse banque serait-elle au bord de la faillite ?
Par Mike Whitney – Le 10 février 2020 – Source Unz Review
Lorsque les investisseurs achètent des actions, le prix des actions augmente. C’est la loi immuable du marché. Peu importe que l’argent provienne de grandes institutions financières, de petit joueurs comme Papa ou de banques centrales. La même règle s’applique : Si vous achetez plus d’actions, les prix augmenteront.
Ainsi, lorsque la Réserve fédérale a lancé sa récente opération de « sauvetage du marché REPO [Repurchase agreement ou accord de rachat, NdT] », opération qui fournit 60 milliards de dollars de liquidités supplémentaires par mois, plus des milliards de dollars supplémentaires en cash-for-collateral [liquide contre garantie], les cours des actions ont, naturellement, augmenté assez fortement.
Pourquoi la monétisation par la Réserve fédérale ne fait que s’échauffer
Par Chris Hamilton – Le 2 novembre 2019 – Source Econimica
Aujourd’hui, l’émission annuelle de la dette du Trésor a franchi le cap des 10 000 milliards de dollars pour l’année civile 2019 (elle a également franchi le cap absolu des 23 000 milliards de dollars, alors qu’il reste encore deux mois). Ci-dessus, en rouge, la dette public (négociable) est en hausse par rapport à celle en bleu, le ralentissement de la dette intra-gouvernementale (Sécurité sociale et autres fonds en fiducie) et le taux des fonds fédéraux.
Par Chris Hamilton – Le 26 octobre 2019 – Source Econimica
Depuis 2007, la dette fédérale américaine a augmenté de 150 % alors que les naissances annuelles (légales et autres) aux États-Unis ont diminué de près de 14 %. Autrement dit, au cours de la douzaine d’années écoulées depuis 2007, la dette fédérale a augmenté de 13 800 milliards de dollars, tandis que 5,2 millions de naissances de moins que celles prévues par le recensement ont eu lieu au cours de la même période. Cela vaut probablement la peine d’y regarder d’un peu plus près. À commencer par…
Par Dmitry Orlov – Le 18 décembre – Source Club Orlov
En traitant le flux d’informations sur les événements qui se déroulent aux États-Unis, il est impossible de se débarrasser d’un sentiment d’irréalité des plus troublants – celui d’une population piégée dans une sombre grotte remplie de petits écrans lumineux, tous affichant des images différentes mais diffusant essentiellement le même message. Ce message est que tout va bien, comme d’habitude, et que tout peut continuer ainsi. Mais pourtant, quoi qu’il se passe, ça ne peut pas durer éternellement, donc ça ne durera pas. Plus précisément, un certain canard est mort récemment, et je veux vous en parler.