Archives de catégorie : Chris Hamilton

Quel est l’avenir pour les logements neufs et plus généralement l’immobilier américain ?

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Par Chris Hamilton – Le 28 octobre 2018 – Source Econimica

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Les faits

  • De nouveaux logements sont créés à un rythme 2,5 fois plus rapide que celui de la croissance de la population âgée de 15 à 64 ans.
  • La croissance démographique annuelle totale a ralenti de 25% par rapport à son maximum il y a deux décennies.
  • Toutefois, la croissance démographique annuelle chez les 15 à 64 ans a ralenti de plus de 80% depuis ce sommet et continuera de ralentir jusqu’en 2030.
  • Les 15 à 64 ans font presque tous les achats nets de maisons, alors que les 65 ans et plus sont des vendeurs nets
  • Les 15 à 64 ans ont un taux d’activité de 70% contre 27% pour les 65 à 74 ans, et seulement 8% pour les 75 ans et plus.
  • Les personnes âgées de 15 à 64 ans gagnent et dépensent deux fois plus que les personnes âgées de 65 à 74 ans et trois fois plus que les personnes âgées de 75 ans et plus.
  • Les personnes de 65 ans et plus ont le taux d’accession à la propriété le plus élevé, soit 78% par rapport à seulement 36% pour le groupe ayant le taux le plus bas, soit les 15 à 34 ans.
  • Les 15-64 ans sont beaucoup plus prêts à consentir un crédit que les 65 ans et plus.

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L’implosion imminente de la Chine

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Graphique(s) du jour

Par Chris Hamilton – Le 18 octobre 2018 – Source Econimica

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La dette est de l’argent dépensé dans le présent mais une promesse de remboursement dans l’avenir. C’est pourquoi j’ai pensé à comparer la population jeune de la Chine avec ses obligations de remboursement à l’avenir.

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Génocide au Yémen sous l’égide des États-Unis

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Par Jeremy Salt – Le 21 octobre 2018 – Source Medium

« Seul Dieu peut sauver nos enfants », disent les pères et les mères yéménites obligés de regarder leurs enfants mourir, sans rien pouvoir faire d’autre que de les réconforter dans leurs derniers instants et prier Dieu de les épargner. Les pères et les mères prient et consolent pendant que, l’un après l’autre, leurs enfants meurent du choléra, de déshydratation et de faim. Continuer la lecture →

Les graphiques économiques les plus baissiers sont une raison d’être plus haussier sur les actifs financiers

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Par Chris Hamilton – Le 5 octobre 2018 – Source Econimica

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Au pays des aveugles (économiques), le borgne est roi.  Alors, oubliez tout ce que vous savez (ou ne savez pas) sur l’économie et suivez quelques calculs mathématiques très simples que les économistes (et les financiers, les chefs de la Fed, administration après administration) ne sont pas prêts à reconnaître publiquement. Il ne faut pas tenir compte des théories selon lesquelles une production toujours plus importante équivaut à une croissance économique… tout ce qui compte vraiment, c’est la capacité de consommer cette production (autrement la production se transforme en stocks excédentaires).

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Arrêt brutal imminent

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Par Chris Hamilton – Le 17 Septembre 2018 – Source Econimica

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La croissance de l’emploi aux États-Unis est menacée d’arrêt brutal et la croissance de la consommation et de l’activité économique est confrontée à un problème similaire. L’arrêt brutal est simplement le résultat d’une croissance rapide de l’emploi par opposition à une décélération rapide de la croissance démographique au sein de la main-d’œuvre potentielle… résultant en un taux d’activité qui atteindra un maximum dès 2019 ou alors pas plus tard que début 2020. Et comme la nuit suit le jour, la récession s’ensuivra dès que la croissance de l’emploi diminuera.

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La fin de la croissance chez les nantis condamne la croissance pour tout le monde

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Par Chris Hamilton – Le 10 septembre 2018 – Source Econimica

La raison pour laquelle les riches sont riches est ridiculement simple
Le système économique mondial est fondé sur la croissance, mais pas n’importe quelle croissance, la croissance là où elle compte (économiquement). Cependant, la croissance démographique (le fondement de la croissance économique) parmi les pays à revenu élevé et à revenu moyen supérieur est en train de diminuer rapidement tout autour du monde. Comme je l’ai déjà souligné, le nombre total de naissances a diminué dans les pays à revenu élevé et à revenu moyen supérieur de manière combinée depuis 1988 et maintenant les naissances diminuent partout sauf dans les pays à faible revenu du monde. Sans croissance parmi les pays importateurs dans le monde qui ont les revenus, l’épargne et/ou l’accès au crédit… il n’y a pas de croissance pour les pays exportateurs.

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Que signifie le plein emploi ?

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La récession est droit devant… mais cette fois, avec un rebondissement !

Par Chris Hamilton – Le 4 septembre 2018 – Source Econimica

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Les maths ne sont généralement pas n’importe quoi. Elles peuvent être tordues et torturées par les statistiques et alambiquées par les formules, mais en général, les mathématiques simples sont à peu près aussi honnêtes qu’elles peuvent l’être. Ainsi, à la fin de 2017, lorsque le Bureau of Labor Statistics (BLS) a suggéré que le nombre d’emplois allait augmenter de 11,5 millions au cours de la prochaine décennie (2016-2026), j’ai pensé à faire le calcul pour voir par moi-même s’il y aurait une croissance démographique suffisante pour soutenir cela. J’ai récemment écrit un article expliquant pourquoi il était mathématiquement improbable que la croissance de l’emploi américain se poursuive et pourquoi la croissance économique sous Trump ne serait qu’illusoire, mais il m’a fallu un certain temps pour réfuter spécifiquement le BLS. En bref, les maths disent qu’il n’y a aucune chance que le BLS ait raison. Mais pourquoi ?

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L’économie mondiale se précipite vers un déclin séculaire

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Détaillé par l’évolution de la population, la démographie, le revenu et la consommation…

Par Chris Hamilton – Le 21 août 2018 – Source Econimica

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Beaucoup considèrent la croissance de la population mondiale comme un tremplin vers une plus grande consommation… et en regardant le graphique ci-dessous de la population mondiale totale qui devrait atteindre 7,8 milliards d’ici 2020, on pourrait être pardonné de défendre ce point de vue. Cependant, la réalité, quand on regarde les chiffres, c’est que la croissance de la consommation mondiale a pris fin, comme je l’ai récemment détaillé dans « Investir pour le ‘Long Terme’ ? ». Cet article explique pourquoi cette croissance démographique ne sera plus synonyme de croissance économique ou de consommation.

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Aucun vendeur, à part la Chine, ne peut perturber les États-Unis par la vente des bons du Trésor américain

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Mais le « pourquoi » n’est pas réjouissant

Par Chris Hamilton – Le 15 août 2018 – Source Econimica

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J’ai souvent lu que la Chine peut riposter aux sanctions commerciales américaines en diminuant davantage ses avoirs en bons du Trésor américain, faisant sensiblement monter les rendements de ces bons, ce qui ferait exploser les dépenses pour payer le déficit américain en terme de paiements d’intérêts. Le problème est que les avoirs du Trésor chinois ont culminé en 2014 (sur une base annualisée) et sont en baisse depuis. Les Chinois ont non seulement cessé d’accumuler de la dette en bons du Trésor américain, malgré le maintien d’un « excédent commercial record » avec les États-Unis, ce qui s’est traduit par un « excédent important en dollars », mais ils ont également réduit leurs avoirs.  Tout cela, selon le système du Treasury International Capital (TIC).

Pourquoi une nouvelle croissance de l’emploi aux États-Unis est-elle une idée délirante ?

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Par Chris Hamilton – Le 6 août 2018 – Source Econimica

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Je suis censé avoir un travail, qui est la recherche d’un nouvel emploi plutôt que de perdre plus de temps sur ce blog. En attendant, en l’absence d’un emploi recherché, j’ai voulu partager un petit problème que je vois avec l’idée que le marché du travail américain (et l’économie américaine) a « de la marge de manœuvre », comme le suggèrent tant d’économistes et d’analystes financiers. Étant donné que je suis à la recherche d’un emploi, ce sujet a d’autant plus de sens pour moi !

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