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Par Chris Hamilton – Le 15 mars 2022 – Source Econimica

Dans cet article, je vais comparer les démographies américaine et japonaise afin d’expliquer pourquoi les États-Unis ressemblent beaucoup plus au Japon sur le plan démographique qu’on ne le pense généralement. Je montrerai la décélération de la croissance de la population par groupes d’âge, ce qui entraîne une décélération de la croissance de l’emploi.

Deux grands points à retenir :

1. La fin probable de la croissance de l’emploi aux États-Unis, car la quasi-totalité de la croissance de l’emploi aux États-Unis au cours des deux dernières décennies a été alimentée par la croissance de la cohorte des 55 à 64 ans, dont la population a maintenant atteint son sommet et entamé son déclin séculaire. La croissance de la population des 65 ans et plus ne se traduit tout simplement pas par une croissance significative de l’emploi en raison de la baisse rapide des taux d’activité après 65 ans. Les seuls moyens probables de croissance de l’emploi sont des taux d’immigration nettement plus élevés ou des taux de participation nettement plus élevés…
2. En parlant de taux d’activité plus élevés… les grands écarts (en particulier depuis 2012) par rapport aux normes à long terme parmi la main-d’œuvre féminine japonaise (à la fois parmi les 25-54 ans et les 55-64 ans) devraient être très notables.

Total des employés

Nombre total d’employés, Japon et États-Unis, ci-dessous. La croissance de l’emploi au Japon a essentiellement pris fin en 1992, avec des fluctuations minimes depuis. Je pense que la même situation de fin de croissance de l’emploi s’est produite aux États-Unis à partir de 2020. Le nombre total d’employés américains fluctuera probablement dans cette fourchette générale au cours des dix ou vingt prochaines années.

Personnes âgées de 25 à 54 ans

Populations de 25 à 54 ans

Japon : plateau de croissance démographique faible de 1981 à 2001. Baisse de la population depuis 2001.

États-Unis : forte croissance de 1970 à 2001. Puis décélération jusqu’à une croissance quasi nulle depuis 2008.

Personnes âgées de 25 à 54 ans ayant un emploi

L’emploi de base au Japon a clairement atteint un sommet en 2000… les États-Unis ont atteint le triple sommet en 2007, 2019 et probablement bientôt en 2022.

Taux d’emploi des hommes de 25 à 54 ans

Les populations masculines japonaises et américaines continuent d’avoir des niveaux d’activité élevés, bien que toutes deux connaissent un déclin séculaire en pourcentage au fil des décennies.

Taux d’emploi des femmes de 25 à 54 ans

Les niveaux de participation des femmes japonaises sont impressionnants… passant d’un retard de 10% sur les niveaux de participation des femmes américaines à une participation supérieure de plus de 5% à celle des femmes américaines ! Pourquoi 2012 ? Je ne sais pas vraiment… peut-être que quelqu’un pourra l’expliquer (mais je vais spéculer ci-dessous) !

Population des 55 à 64 ans (préretraités)

Population de 55 à 64 ans

Le Japon a atteint un pic en 2006 et connaît un déclin séculaire.

Les États-Unis ont atteint un pic en 2019 et la dynamique est en train de se retourner.

Personnes âgées de 55 à 64 ans ayant un emploi

Le Japon a atteint son pic en 2007 et, grâce à des taux de participation à la vie active bien plus élevés, a évité un déclin bien plus important.

Les États-Unis vont probablement doubler leur pic (2019 puis 2022) et commencer à le renverser.

Taux d’emploi des hommes de 55 à 64 ans

Les hommes préretraités japonais connaissent la plus forte participation depuis la Seconde Guerre mondiale.

Essentiellement, seulement la plus petite hausse du taux de participation à l’emploi des hommes préretraités américains.

Taux d’emploi des femmes de 55 à 64 ans

De toute évidence, l’augmentation de la participation des femmes depuis 2012 a permis au Japon d’éviter un déclin beaucoup plus important de l’emploi total. Un rapport détaillé de Brookings concernant la hausse de la participation des femmes japonaises peut être lu ici. Et si la hausse de la participation des femmes japonaises est principalement due à l’augmentation des travailleurs à temps partiel à des salaires relativement faibles, la raison soudaine de ce pic n’est pas très claire.

Si l’on considère la population active japonaise la plus large possible, voici les niveaux de participation des hommes et des femmes de 15 à 74 ans et encore une fois, le pic de participation depuis 2012, en particulier chez les femmes.

Bien que je ne sois pas un expert de l’économie japonaise, je suis bien conscient d’une corrélation avec le pic soudain de la participation des femmes… c’est l’entreprise de l’assouplissement quantitatif de la BoJ, comme jamais auparavant. L’impact de cet assouplissement quantitatif a été un retournement soudain des prix de l’immobilier résidentiel au Japon, en dépit d’une nouvelle offre constante et d’une dépopulation continue. Cependant, aucune corrélation similaire ne s’est produite jusqu’à présent aux États-Unis… mais il faut garder à l’esprit quelque chose… !

Population des 15 à 24 ans (jeunes adultes)

Population de 15 à 24 ans

Japon… en baisse, en baisse, en baisse.

La population américaine des jeunes adultes n’a pratiquement pas augmenté depuis 1980, avec seulement une légère hausse et un pic en 2013. La population des jeunes adultes va probablement connaître un déclin séculaire à partir de maintenant. Les naissances aux États-Unis (quel que soit le statut juridique des parents) ont atteint un pic en 2007 et ont régulièrement diminué, passant de 4,3 millions par an en 2007 à 3,5 millions en 2021. Cette cohorte toujours plus petite remplacera les cohortes précédentes plus importantes et la population de jeunes adultes ne fera probablement que continuer à diminuer.

Taux d’emploi des 15 à 24 ans

Japon… en baisse, en baisse, en baisse.

L’emploi total des jeunes adultes américains est en déclin depuis plus de quatre décennies, dans un contexte de changements multiples, notamment une participation toujours plus élevée à des études post-secondaires de plus en plus coûteuses.

Taux d’emploi des hommes de 15 à 24 ans

Taux d’emploi des femmes de 15 à 24 ans

Les graphiques ci-dessous sont issus du World Population Prospects de l’ONU avec les meilleures estimations des naissances annuelles depuis 2018.

Population féminine japonaise en âge de procréer, femmes après la procréation, naissances annuelles. Peu susceptible d’être sauvé par des taux d’immigration plus élevés, le Japon ne peut qu’espérer des taux de participation de 100% ou peut-être 110% (lol).

Population féminine en âge de procréer aux États-Unis, femmes en âge de procréer, naissances annuelles. Encore une fois, il devrait être évident qu’après quinze ans de baisse des naissances… il n’y a rien d’autre à venir que la baisse de la population en âge de travailler et probablement du nombre total d’employés.

Il y a peut-être quelques implications à tout cela… mais c’est une discussion pour un autre jour. Merci.

Chris Hamilton

Traduit par Hervé pour le Saker Francophone